人民幣貶值概念股盤(pán)中走強(qiáng)，英科醫(yī)療(300677)直線(xiàn)拉板，中源家居(603709)漲停，華紡股份(600448)漲超7%，華升股份(600156)、上海三毛(600689)等紛紛跟漲。
消息面上：離岸人民幣兌美元跌破6.76關(guān)口 續(xù)刷一年以來(lái)低位
離岸人民幣兌美元跌破6.76關(guān)口，續(xù)刷一年以來(lái)低位。人民幣兌美元中間價(jià)設(shè)在1美元兌6.7066元人民幣，下調(diào)152點(diǎn)，中間價(jià)貶值至2017年8月9日以來(lái)最低,連續(xù)第6天調(diào)降。
恒泰證券認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)出口走弱及下半經(jīng)濟(jì)展望的擔(dān)憂(yōu)情緒不斷升溫，人民幣或?qū)⒚媾R進(jìn)一步貶值壓力。隨著人民幣的走弱及美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)外向型公司有望獲得匯兌收益及出口上的提升。
聯(lián)訊證券認(rèn)為，6月中旬以來(lái)人民幣的加速貶值，促發(fā)因子是央行不跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，而催化劑則是中美貿(mào)易戰(zhàn)下對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)悲觀(guān)預(yù)期有所增加。如果把第二、三階段合二為一來(lái)看的話(huà)，人民幣貶值的幅度與美元升值的幅度幾乎相當(dāng)。也就是說(shuō)，從4月中旬以來(lái)，美元的走強(qiáng)可以解釋絕大部分人民幣的貶值，美元走強(qiáng)仍是人民幣貶值的最主要原因。中國(guó)股市對(duì)人民幣貶值高度敏感：從中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)看，2015年以來(lái)，大致經(jīng)歷了三次人民幣的急速貶值，10日移動(dòng)平均振幅超過(guò)2000個(gè)基點(diǎn)，期間(或稍后)均發(fā)生了股市的大幅下挫，股市對(duì)人民幣的貶值存在高度敏感性。
國(guó)信證券認(rèn)為，2018年以來(lái)中美利差的持續(xù)擴(kuò)大是本輪人民幣快貶的直接基本面原因，應(yīng)當(dāng)說(shuō)本次回調(diào)是對(duì)前期匯率超升的糾偏。從利差模型對(duì)匯率的預(yù)測(cè)來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣兌美元的貶值空間在1%到2%左右，對(duì)應(yīng)匯率6.7到6.8。2018年以來(lái)美元持續(xù)升值造成發(fā)達(dá)國(guó)家股市顯著好于新興市場(chǎng)國(guó)家，但需注意的是，由于自身原因當(dāng)前以本幣計(jì)價(jià)A股市場(chǎng)的跌幅要明顯高于其他新興市場(chǎng)國(guó)家，意味著A股超跌已經(jīng)消化了很多匯率沖擊，預(yù)計(jì)后續(xù)匯率的負(fù)面沖擊會(huì)相對(duì)有限。結(jié)構(gòu)上看，匯率貶值下重點(diǎn)關(guān)注金融地產(chǎn)等人民幣計(jì)價(jià)最直接資產(chǎn)，以及家電、食品飲料等外資持股比例較高板塊的拋售壓力。
海通證券認(rèn)為，2005年以來(lái)，人民幣超過(guò)一個(gè)季度以上持續(xù)貶值共有4個(gè)典型區(qū)間，四個(gè)人民幣貶值區(qū)間中市場(chǎng)以盤(pán)整或下跌居多，上證綜指、滬深300平均漲跌幅-10.1%、-10.6%。從基本面邏輯看，人民幣貶值受益行業(yè)是化纖、工程機(jī)械、家電、紡服、電子等，受損行業(yè)有航空、造紙，從實(shí)際市場(chǎng)表現(xiàn)看并不穩(wěn)定。
廣發(fā)證券認(rèn)為，電子、家電等海外營(yíng)收占比較高的行業(yè)將會(huì)受益于人民幣貶值;而鋼鐵、采掘、交運(yùn)、地產(chǎn)和造紙等行業(yè)在人民幣貶值期間會(huì)受到一定影響。