【資料圖】

【期現(xiàn)】截至4月19日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1583元，環(huán)比下跌12元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1710元，環(huán)比下跌20元，期貨貼水127元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1685元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1656元，環(huán)比下跌31元，期貨貼水（蒙3）73元。多數(shù)煤礦出貨壓力不減，出現(xiàn)頂倉情況，下游補(bǔ)庫情況仍偏弱。

【供給】產(chǎn)地部分煤礦因換工作面等因素影響產(chǎn)量下滑，供應(yīng)端有所縮減，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降4.9萬噸至617.11萬噸，精煤產(chǎn)產(chǎn)量周環(huán)比減少3.24萬噸至243.89萬噸。110家洗煤廠日均產(chǎn)量為63.4萬噸，周環(huán)比增加0.08萬噸。進(jìn)口蒙煤方面，上周甘其毛都口岸通關(guān)關(guān)4天，日均通關(guān)919車，較前一同期日均通關(guān)增加37車。策克口岸通關(guān)4天，日均通關(guān)270車，較上周同期日均增加41車。

【需求】截至4月13日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比減少0.6萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量70萬噸，環(huán)比上漲2.5萬噸。焦炭利潤向好，環(huán)保影響較弱，焦化廠積極開工為主，產(chǎn)地開工保持回升態(tài)勢(shì)。

【庫存】截至4月13日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫存895萬噸，環(huán)比增加1.3萬噸，247家鋼廠焦煤庫存801萬噸，環(huán)比下降18.8萬噸。下游采購積極性下降，焦企多按需采購為主，而中間環(huán)節(jié)的貿(mào)易商及洗煤廠持觀望態(tài)度，采購趨于謹(jǐn)慎。整體看，下游處于被動(dòng)去庫階段，但是暫未有大規(guī)模補(bǔ)庫意愿。

【觀點(diǎn)】焦煤國內(nèi)供給平穩(wěn)，但是煤礦開始出現(xiàn)頂倉情況，部分洗煤廠已經(jīng)開始停產(chǎn)，下游需求疲軟，補(bǔ)庫情緒不佳。當(dāng)前市場倉單最低可到1650元左右，疊加現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，基差快速縮小，盤面再度轉(zhuǎn)弱，建議短多頭寸離場觀望。

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