繼上投摩根基金后，第二家外資絕對(duì)控股的基金公司或已揭曉。
據(jù)最新消息，華鑫證券將“清空”持有的摩根士丹利華鑫基金全部股權(quán)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此番華鑫證券股權(quán)讓渡，目前持股49%的大摩大概率將“接盤”，以借機(jī)進(jìn)一步提升對(duì)基金公司的持股比例。
如果大摩接手華鑫證券擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，將對(duì)摩根士丹利華鑫基金實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股，摩根士丹利華鑫基金也將成為中國境內(nèi)第二家外資絕對(duì)控股的基金公司。
華鑫證券欲“清空”合資基金公司股權(quán)
日前，上海華鑫股份有限公司發(fā)布公告表示，全資子公司華鑫證券擬轉(zhuǎn)讓持有的摩根士丹利華鑫證券和摩根士丹利華鑫基金的股權(quán)。
根據(jù)公告，公司擬通過由華鑫證券在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式，轉(zhuǎn)讓其所持有的摩根士丹利華鑫證券39%的股權(quán)，以及摩根士丹利華鑫基金36%的股權(quán)，掛牌價(jià)格不低于評(píng)估值(經(jīng)國資備案為準(zhǔn))。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，華鑫證券仍持有摩根士丹利華鑫證券10%的股權(quán)，并不再持有摩根士丹利華鑫基金的股權(quán)。也就是說，此番股權(quán)讓渡相當(dāng)于“清空”基金公司股權(quán)。
對(duì)于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，華鑫股份表示是為了優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，合理配置資源，綜合考慮公司整體發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)際經(jīng)營需要。
早在2017年9月，華鑫證券將所持有摩根華鑫15.67%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大摩。轉(zhuǎn)讓完畢后，大摩持有摩根華鑫的股份比例達(dá)到49%，摩根華鑫也由此成為首家外資持股比例達(dá)到49%的合資券商。
2018年4月，證監(jiān)會(huì)將外資持股比例上限再次提高至51%。2020年，華鑫證券通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓摩根華鑫證券的2%股權(quán)。
彼時(shí)大摩作為唯一受讓方，以3.762億元拿下這部分股權(quán)，成為摩根華鑫證券的絕對(duì)控股股東，持有51%股權(quán)。
據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，摩根士丹利華鑫證券2020年雖扭虧為盈，但是全年凈利潤僅為140.84萬元，2019年該公司虧損1.09億元。
外方股東摩根士丹利大概率接盤
此次華鑫證券擬“清空”持有的摩根士丹利華鑫基金股權(quán)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)基金公司外方股東大摩或?qū)⒔颖P。
公開資料顯示，摩根士丹利華鑫基金的前身是2003年成立的巨田基金。注冊(cè)資本1億元人民幣，其中巨田證券、中信國安信息產(chǎn)業(yè)、漢唐證券、深圳招融投資、浙江中大集團(tuán)持股比例分別為：35%、35%、15%、10%、5%。
2008年6月，巨田基金完成股東出資轉(zhuǎn)讓，正式更名為摩根士丹利華鑫基金。其中摩根士丹利國際控股受讓中信國安信息產(chǎn)業(yè)持有的35%股權(quán)和巨田證券有限責(zé)任公司持有的5%股權(quán);華鑫證券則受讓巨田證券持有的30%股權(quán)。
當(dāng)年9月9日，摩根士丹利華鑫基金再次完成股權(quán)變更，摩根士丹利國際轉(zhuǎn)讓了6%的股權(quán)給華鑫證券。此次變動(dòng)后，華鑫證券躍為第一大股東，持股36%，摩根士丹利持股34%，其他股東持有的股權(quán)保持不變。
2018年4月，證監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《外商投資證券公司管理辦法》。并在相關(guān)的答記者問中表示，基金管理公司對(duì)境外投資者進(jìn)一步開放，允許外資持股比例達(dá)到51%。
《辦法》規(guī)定，符合條件的境外投資者已可根據(jù)法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交變更公司實(shí)際控制人或新設(shè)合資基金管理公司的申請(qǐng)材料。彼時(shí)就有外資機(jī)構(gòu)暗潮涌動(dòng)，提前做出相應(yīng)布局。
隨后摩根士丹利華鑫基金股權(quán)發(fā)生多次變更。直至2019年，大摩成功受讓深圳市招融投資控股有限公司持有的股權(quán)，持有的股權(quán)份額升至44%，成功晉升為第一大股東，大摩華鑫隨之成為一家外資相對(duì)控股的基金公司。
2020年5月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)摩根士丹利受讓深圳市中技實(shí)業(yè)持有的摩根士丹利華鑫基金股權(quán)。此次股權(quán)變更完成后，公司股東及股權(quán)比例變更為：摩根士丹利持有49%，華鑫證券持有36%，深圳市基石創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有15%，深圳市中技實(shí)業(yè)持有5.5%。
第二家外資絕對(duì)控股公募“呼之欲出”
一旦大摩接手此次摩根證券讓渡的基金公司股權(quán)，其對(duì)摩根士丹利華鑫基金的股份比例將達(dá)到85%，而摩根士丹利華鑫基金也將成為中國境內(nèi)第二家外資絕對(duì)控股的基金公司。
早在2019年8月，摩根大通旗下摩根資管花了2.41億元成功競(jìng)拍上海國際信托持有的上投摩根2%股權(quán)，其持股比例將升至51%，或?qū)⒊蔀樯贤赌Ω牡谝淮蠊蓶|。彼時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為，上投摩根有望成為中國公募基金行業(yè)第一家外資絕對(duì)控股的基金公司。
待美國及中國相關(guān)監(jiān)管部門審批后，摩根資管有望持有上投摩根51%的股權(quán)，成為上投摩根基金公司的絕對(duì)控股股東。
值得一提的是，摩根士丹利華鑫基金保持著良好的發(fā)展勢(shì)頭。截至2020年末，其公募資產(chǎn)管理規(guī)模超200億元。從經(jīng)營情況看，摩根士丹利華鑫基金去年凈利潤901.95萬元，較2019年大增了14.53倍。
而在去年6月接受中國基金報(bào)記者采訪時(shí)，摩根士丹利華鑫基金總經(jīng)理王鴻嬪表示，“摩根士丹利此前明確表示過會(huì)持續(xù)增持公司股份，這就要求大摩華鑫各方面都需要達(dá)到與外方股東接軌的水準(zhǔn)。因此，我來到公司后，一直專注于內(nèi)部調(diào)整和整合工作，重新梳理流程制度，將公司內(nèi)部制度一一比對(duì)，前中后臺(tái)均有涉及。我的目標(biāo)和任務(wù)是，在摩根士丹利絕對(duì)控股的當(dāng)天，公司的品質(zhì)，以及包括公司章程、制度、管理框架、內(nèi)控等在內(nèi)的所有制度，要確保達(dá)到股東的標(biāo)準(zhǔn)。”
大摩或進(jìn)一步謀求更高持股比例
事實(shí)上，外資對(duì)于旗下合資基金公司的持股訴求已不滿足于絕對(duì)控股。
去年4月，中國正式取消對(duì)證券公司、公募基金公司的外資持股比例限制。摩根大通旗下摩根資管宣布，與上海國際信托有限公司初步達(dá)成一項(xiàng)商業(yè)共識(shí)，將擬收購取得上投摩根基金管理有限公司股權(quán)至100%。
5月9日當(dāng)天，上海國信在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌預(yù)披露，轉(zhuǎn)讓上投摩根基金公司49%股權(quán)。根據(jù)公告信息顯示，截止掛牌日的股權(quán)結(jié)構(gòu)為，上海國信持有上投摩根基金公司51%的股權(quán)，摩根資管持有上投摩根49%的股權(quán)。
這意味著首家外資100%控股的公募基金在不久的將來有望誕生。不過，這也意味著2019年上海信托向摩根資管轉(zhuǎn)讓2%的股權(quán)交易尚未完成過戶。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，與在中國金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大開放的大背景下，摩根士丹利未來很大概率追隨摩根大通的步伐，繼續(xù)謀求更高的持股比例。
針對(duì)外資絕對(duì)控股甚至100%控股的基金公司加入國內(nèi)公募競(jìng)爭(zhēng)行列后的影響，受訪人士表示，長期來看，國外資管機(jī)構(gòu)積累了更豐富的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、投資策略及管理優(yōu)勢(shì)，將給基金業(yè)帶來示范效應(yīng)，有利于促進(jìn)基金公司的優(yōu)勝劣。
外資加碼布局中國市場(chǎng)
近年來，中國資本市場(chǎng)加速對(duì)外開放。隨著金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放，越來越多的外資資管巨頭加快了布局中國市場(chǎng)的步伐。
2017年11月10日，財(cái)政部宣布，國內(nèi)基金公司控股權(quán)外資持股比例放寬至51%，三年之后投資比例不受限制;2019年7月20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室宣布進(jìn)一步擴(kuò)大金融對(duì)外開放的11條措施，其中，基金管理公司放開外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到2020年4月1日。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，154家公募基金公司中，中外合資企業(yè)已達(dá)到44家。其中，外資機(jī)構(gòu)持股比例為49%的就有14家，另有10家合資基金公司的外資持股比例超過30%。
其中，多家基金公司的外資股東都在謀求絕對(duì)控股權(quán)，表示未來會(huì)根據(jù)新的政策尋求跟中方合資方做增持股比的調(diào)整。尤其在對(duì)方股東對(duì)合資券商實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股后，合資基金公司的控股權(quán)成為很多外資的下一個(gè)目標(biāo)。
除外方股東謀求合資進(jìn)公司的更大持股比例外，貝萊德、路博邁、富達(dá)等多家外資巨頭也在積極申請(qǐng)中國公募基金牌照。
去年4月，全球最大資管公司貝萊德迅速遞交了公募基金公司設(shè)立申請(qǐng)，8月貝萊德獲得我國首張外商獨(dú)資公募牌照。
繼貝萊德之后，路博邁、富達(dá)、范達(dá)集團(tuán)、聯(lián)博香港有限公司等外資機(jī)構(gòu)也遞交了申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金公司的申請(qǐng)?？梢灶A(yù)見，未來公募基金業(yè)即將進(jìn)入內(nèi)外資機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技新時(shí)代。
“中國金融持續(xù)擴(kuò)大開放，外資謀求控股權(quán)的步伐也在加快。但無論中資還是外資，都需不斷更新對(duì)中國市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。事實(shí)上國內(nèi)外機(jī)構(gòu)所使用的研究方法與資產(chǎn)定價(jià)手段大同小異，真正懂中國市場(chǎng)的基金公司才有優(yōu)勢(shì)。無論誰控股，不優(yōu)秀的企業(yè)仍然會(huì)被淘汰。”一位公募投資總監(jiān)說道。