今年以來基金公司布局股票ETF產(chǎn)品線的節(jié)奏大幅提速，但新發(fā)股票ETF整體呈現(xiàn)“增數(shù)不增量”的特征，平均單只發(fā)行規(guī)模較去年大幅縮水。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股票ETF在認(rèn)購端的降溫或受市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)品數(shù)量、業(yè)績表現(xiàn)等多方面因素影響，接下來該趨勢(shì)可能會(huì)延續(xù)。隨著同一賽道ETF數(shù)量的增加以及產(chǎn)品線更全面鋪開，未來公募在ETF領(lǐng)域的較量將更加激烈。
年內(nèi)ETF新發(fā)數(shù)量達(dá)83只
進(jìn)入2021年以來，公募對(duì)股票ETF的熱情有增無減。數(shù)據(jù)顯示，按照基金成立日期統(tǒng)計(jì)，截至5月14日，年內(nèi)新發(fā)股票ETF數(shù)量(除QDII基金外)達(dá)到83只，已超過去年全年82只股票ETF成立的成績，布局節(jié)奏顯著加快。
整體而言，公募布局ETF的領(lǐng)域更趨于細(xì)分化。比如化工、游戲、有色金屬、稀土、光伏、金融科技、游戲、畜牧等細(xì)分主題ETF全面開花。此外，寬基ETF方面也有新品出現(xiàn)。例如于今年2月份成立的匯添富中證滬港深500ETF，是首只對(duì)中證滬港深500指數(shù)進(jìn)行跟蹤的ETF產(chǎn)品。
就基金管理人而言，華夏基金年內(nèi)布局的股票ETF最多，達(dá)到7只。華夏基金在ETF領(lǐng)域一直占據(jù)著領(lǐng)跑位置，今年生物科技ETF和新能源80ETF等相繼發(fā)行。另外，易方達(dá)基金、國泰基金、華寶基金、華泰柏瑞基金等也在積極布局ETF產(chǎn)品。
上投摩根基金此前發(fā)布的《2020中國ETF投資趨勢(shì)白皮書》指出，從個(gè)人投資人來說，國內(nèi)投資人更喜歡行業(yè)主題，使用ETF主要為了參加細(xì)分的板塊行情，是波動(dòng)率的偏好者，所以選擇ETF產(chǎn)品的時(shí)候最關(guān)心行業(yè)主題的投資前景和基金規(guī)模。
對(duì)于股票ETF的井噴式發(fā)行，深圳一位公募指數(shù)投資部人士表示，“發(fā)行提速的背后，是審批的提速。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年12月至今年5月14日，共有上百只行業(yè)主題ETF基金產(chǎn)品獲批。而去年1月至11月底，只有不到20只行業(yè)主題ETF獲批。一方面，伴隨著公募基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制的優(yōu)化，包含股票ETF在內(nèi)的四大常規(guī)產(chǎn)品發(fā)行審批進(jìn)入快速通道，基金注冊(cè)節(jié)奏明顯提速。另一方面，為投資者帶來可觀回報(bào)的同時(shí)，被動(dòng)投資的市場(chǎng)知名度和影響力增加，催生了更多細(xì)分行業(yè)指數(shù)投資的需求。”
首募規(guī)模大幅縮水
盡管隊(duì)伍快速擴(kuò)容，今年以來新發(fā)股票ETF的募集規(guī)模卻顯著縮水。截至5月14日，年內(nèi)股票ETF成立數(shù)量與2020年全年幾乎持平的同時(shí)，整體新發(fā)規(guī)模驟降一半，由1038.93億元縮水至519.04億元，下滑50.04%。
華南一位公募人士表示，“今年以來股票ETF首募規(guī)模的縮水，與市場(chǎng)環(huán)境緊密相關(guān)。由于今年春節(jié)后股價(jià)大跌，而后轉(zhuǎn)向震蕩，新基金發(fā)行整體呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)，ETF發(fā)行市場(chǎng)同樣如此。今年前兩月ETF基金成立約占前四月該類產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模的6成以上，而進(jìn)入3月以來，ETF發(fā)行難度明顯加大，產(chǎn)品扎堆延期募集。3月、4月成立基金合計(jì)規(guī)模隨之銳減，僅占不到四成。”
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也印證了這一觀點(diǎn)。就不同時(shí)間區(qū)間的發(fā)行情況看，對(duì)比前兩個(gè)月12只產(chǎn)品超10億元、合計(jì)超350億元的首募規(guī)模，3月以來年發(fā)行的44只產(chǎn)品中，僅兩只股票ETF成立規(guī)模超過10億元，其余均低于10億元，大多數(shù)基金的募集規(guī)模在2億元的成立線附近，累計(jì)規(guī)模約為169.32億元。次新ETF基金剛成立便遭遇市場(chǎng)調(diào)整，整體業(yè)績不佳，同樣對(duì)后續(xù)產(chǎn)品的發(fā)行造成負(fù)面影響。
深圳一位指數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)上的資金是有限的，而市場(chǎng)調(diào)整之際ETF的發(fā)行節(jié)奏卻在加快。ETF產(chǎn)品的主要銷售渠道是券商，因此對(duì)市場(chǎng)比較敏感，在基民情緒偏謹(jǐn)慎的震蕩調(diào)整期便會(huì)銷售“遇冷”。
“另一方面，新發(fā)ETF基金同質(zhì)化嚴(yán)重。僅針對(duì)某一超級(jí)細(xì)分賽道，就有數(shù)只ETF基金布局。如果這些瞄準(zhǔn)同一細(xì)分方向的ETF新品集中發(fā)行，當(dāng)然不會(huì)取得好的發(fā)行成績，在市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)更是互相形成‘擠兌’效應(yīng)，攤薄了發(fā)行份額。值得一提的是，這些ETF基金多是在某一板塊快速上漲期申報(bào)及獲批，待進(jìn)入發(fā)行通道時(shí)，板塊行情已不在，這種時(shí)間差也導(dǎo)致了發(fā)行難度上升。”他補(bǔ)充道。
有業(yè)內(nèi)人士指出，行業(yè)、主題類ETF穩(wěn)步擴(kuò)容的背后，也出現(xiàn)一些新的趨勢(shì)。例如超級(jí)細(xì)分領(lǐng)域的ETF甚至出現(xiàn)基金產(chǎn)品比指數(shù)成分股還多的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象導(dǎo)致的最終結(jié)果便是“一條賽道僅剩一只產(chǎn)品存活”。