人才是高新技術產業(yè)的核心競爭力之一，上市公司通常會利用股權激勵的方式吸引和留住人才。
5月19日晚，芯片巨頭中芯國際披露公司2021年科創(chuàng)板限制性股票激勵計劃(草案)。公告顯示，中芯國際擬向激勵對象授予的限制性股票總量不超過7565.04萬股，約占本激勵計劃草案公告日公司股本總額79億股的0.96%。其中，首次授予數量不超過6808.52萬股，預留756.52萬股。
就此次股權激勵計劃《華夏時報》記者以投資者身份致電中芯國際，公司相關負責人表示，該計劃還需要通過股東大會投票表決通過后才可以實施，公司的目的是為了更好的留住人才，提高團隊的穩(wěn)定性。
“股權激勵作為時下比較熱門的激勵手段，在穩(wěn)定隊伍、綁定技術人才、提升企業(yè)績效方面有一定的作用，但同時也面臨著股權結構不穩(wěn)定，員工套利等問題。”銅陵學院經濟學副教授芮訓媛向《華夏時報》記者表示。
人均可獲約65.8萬
中芯國際是我國芯片行業(yè)的龍頭企業(yè)，中芯國際認為，公司所處的集成電路晶圓代工行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，集成電路晶圓代工涉及數十種科學技術及工程領域學科知識的綜合應用，需要相關人才具備扎實的專業(yè)知識和長期的技術沉淀。
根據公告，本計劃限制性股票的授予價格(含預留授予)為20元/股，首次授予的激勵對象不超過4000人，約占公司2020年底員工總數17354人的23.05%。
若按照5月19日收盤價計算，中芯國際擬授予的7565.04萬股，價值41.45億元?？鄢?0元/股的成本，差價部分約為26.32億元。如以總差價26.32億元，及激勵對象4000人計算，人均可獲得約65.8萬元。
公告內容顯示，該份激勵計劃采取的激勵工具為限制性股票(第二類限制性股票)，股票來源為公司向激勵對象定向發(fā)行的上交所科創(chuàng)板A股普通股。激勵對象包括本公司董事、高級管理人員、核心技術人員、中高級業(yè)務管理人員、技術與業(yè)務骨干人員。
考核指標為：以2018-2020年的營收均值和EBITDA均值為基數，2021、2022、2023、2024年營收累計值和EBITDA累計值，定比業(yè)績基數的增長率目標分別不低于22%、152%、291%、440%。
值得注意的是，此份股票激勵計劃授予的限制性股票，也有禁售期限制。激勵對象為公司董事和高級管理人員的，其在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有公司股份總數的25%，在離職后半年內，不得轉讓其所持有的公司股份。而激勵對象為公司董事和高級管理人員的，將其持有的公司股票在買入后6個月內賣出，或者在賣出后6個月內又買入，由此所得收益歸公司所有，公司董事會將收回其所得收益。
此外，此份激勵計劃首次授予部分涉及的激勵對象不包括獨立非執(zhí)行董事、單獨或合計持有上市公司5%以上股份的股東及其配偶、父母、子女。
全球薪酬福利專家劉暢向《華夏時報》記者表示，股權激勵是非常好的長期激勵的手段，也是全面薪酬“Total rewards”概念里非常重要的組成。中國企業(yè)也在越來越多的跨界學習，股權激勵的概念也慢慢深入到各個行業(yè)。股權激勵的設計是技術含量較高的部分，需要結合使用場景，薪酬的組成，以及各種授予歸屬行權機制，才能發(fā)揮最大的作用。
在留住人才的同時，股權激勵方案不得當也會出現(xiàn)一些問題。對此，劉暢表示，“很多公司在股權設計方面因缺乏合理的設計，踩了很多激勵失效，稅務問題，股權稀釋等各種坑。制定股權激勵方案是專業(yè)和經驗相結合的產物，核心的問題診斷，數據模型搭建，測算和風險評估，以及實施落地宣貫都是非常重要的。另外股權是有其時間價值的，所以合理的分配和使用這樣的稀缺資源也是尤為關鍵的。”
中芯國際的股權激勵計劃得到了券商的認可。5月20日，民生證券發(fā)布研報表示，維持中芯國際推薦評級，其中評級理由就包括股權激勵動態(tài)考核，調動員工積極性。中金公司也表示，中芯國際股權激勵將進一步增強業(yè)績增長的確定性。
值得注意的是，目前，中芯國際共有15名董事，其中，任凱和黃登山對于此份股票激勵計劃均投了棄權票。兩人認為，從投資方角度對團隊進行股權激勵非常必要，但同時希望支付股權費用后，公司能有更好的業(yè)績表現(xiàn)，凈資產收益率要有更高目標。目前歸屬條件中的業(yè)績考核要求無法完全體現(xiàn)投資人此方面的關切，因此投棄權票。
科創(chuàng)板股權激勵領先其他板塊
中芯國際2019年7月作為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，備受市場關注。事實上，作為中國資本市場改革“實驗田”的科創(chuàng)板，在股權激勵制度上進行了許多突破與創(chuàng)新。
根據3月10日，法商數據公司理脈(Legal Miner)發(fā)布的一份分析報告顯示，自2019年6月開板以來，截至2020年底，共有67家科創(chuàng)板公司發(fā)布70個股權激勵計劃，其中樂鑫科技、晶豐明源、航天宏圖均發(fā)布了兩期股權激勵計劃，科創(chuàng)板股權激勵廣度達到31.16%，遠高于同期滬深兩市其他板塊股權激勵計劃占新上市公司的比例。
記者注意到，在推出股權激勵計劃的科創(chuàng)板公司中，激勵對象人數占到了上市公司總人數的比重平均值為23.62%，有5家企業(yè)激勵人員比重超過了90%。報告認為，因科創(chuàng)企業(yè)具有“公司規(guī)模較大、科技水平較高、盈利能力不穩(wěn)定”的特點，使得股權激勵制度廣泛地應用于科創(chuàng)板上市公司之中。
對此，芮訓媛向本報記者介紹，眾所周知，科創(chuàng)板采用了注冊制，從核準到審核的轉變對上市企業(yè)的資本要求發(fā)生了變化。初創(chuàng)企業(yè)很多都面臨著資金流問題，科創(chuàng)板規(guī)定，持股5%以上的股東、實際控制人及其配偶、父母、子女，以及上市公司外籍員工，可以成為股權激勵對象，但應在上市公司擔任主要管理人員、核心技術人員或核心業(yè)務人員。
對于以往常規(guī)的上市公司股權激勵來說，此類人員是不能成為激勵對象的。股權激勵的方式，某種意義上是緩解資金困難的一種手段?？苿?chuàng)板規(guī)定，上市公司在有效期內的全部股權激勵計劃所涉及的標的股票總數，累計不得超過公司股本總額的20%，而以往A股上市公司股權激勵池總量不得超過10%。
上市公司職業(yè)董秘騫軍法向《華夏時報》記者表示，和主板相比，科創(chuàng)板實施股權激勵的企業(yè)占比和激勵力度都相對大些。目前帶有激勵性質的方式有員工持股計劃、限制性股票和股票期權三類，其中前兩類在授予時激勵對象需有成本投入。股權激勵最終要成功很不容易，企業(yè)既要完成設定的業(yè)績指標，企業(yè)股票在行權時又需和授予時有一定差價。除了企業(yè)自身因素，更多受資本市場環(huán)境影響。