在成熟制程需求旺盛下，中國大陸芯片航母中芯國際(688981.SH)的業(yè)績今年有望超預(yù)期。
日前，中芯國際發(fā)布2021年一季度財(cái)報(bào)，營收72.9億元，同比增長13.9%，歸屬凈利潤10.32億元，環(huán)比下降17.56%，同比增長136.4%。毛利率26.97%，上季度為21.46%。營收和毛利率均高于指引。
中芯國際稱，一季度銷售額變動(dòng)主要由于晶圓付運(yùn)量增加及平均售價(jià)上升所致。財(cái)報(bào)顯示，中芯國際晶圓月產(chǎn)能由2020年第四季的52萬片8英寸約當(dāng)晶圓增加至2021年第一季的54萬片，主要由于該季度200mm晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)充所致。
關(guān)于2021年第二季度以及上半年的展望，中芯國際預(yù)計(jì)，2021年第二季度收入環(huán)比增加17%至19%，毛利率介于25%至27%的范圍內(nèi)，今年上半年?duì)I收預(yù)計(jì)約158億元。
對此，華泰證券在研報(bào)表示，在全球芯片缺貨漲價(jià)的帶動(dòng)下，未來幾年12英寸成熟制程晶圓代工盈利能力有望改善。憑借中芯國際在內(nèi)地的龐大客戶群資源，看好中芯國際的12英寸業(yè)務(wù)將受益于ASP(平均售價(jià))的上漲與產(chǎn)能擴(kuò)張。
上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收158億
在被美國列入實(shí)體清單后，中芯國際的發(fā)展受到了各方各界的關(guān)注。
今年一季度中芯國際銷售額、毛利均有所增加。據(jù)中芯國際公告一季報(bào)顯示，公司營收72.9億元，環(huán)比增長9.31%，同比增長13.9;凈利10.32億元，環(huán)比下降17.56%，同比增長136.4%;毛利率26.97%，上季度為21.46%。營收和毛利率均高于指引。
財(cái)報(bào)披露，中芯國際一季度銷售晶圓數(shù)量155.89萬片，同比增長10.8%。在中芯國際晶圓業(yè)務(wù)收入中，以智能手機(jī)、智能家居以及消費(fèi)電子應(yīng)用為主，分別占比35.2%、13.9%、20.4%，其中，智能手機(jī)、智能家居的份額在持續(xù)下滑，而消費(fèi)電子及其他的應(yīng)用廠商的收入則有所上漲。
事實(shí)上，由于消費(fèi)電子、信息通訊、智能汽車等行業(yè)發(fā)展迅速，芯片需求量上漲，晶圓代工行業(yè)產(chǎn)能整體緊張，中芯國際也不例外。中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍預(yù)計(jì)，產(chǎn)能供不應(yīng)求的情況將持續(xù)到年底，其中40納米、0.15/0.18微米產(chǎn)能尤為吃緊。
根據(jù)中芯國際一季度財(cái)報(bào)顯示，公司以55/65納米、40/45納米以及0.15/0.18微米為主，分別占晶圓收入比例為32.8%、16.3%、30.3%。此外，14/28納米本季度占收入的比重為6.9%，同比上一季度有所下滑。
從地區(qū)收入構(gòu)成上看，中芯國際在北美洲營收占比27.7%，同比提升2.2個(gè)百分點(diǎn);歐洲及亞洲低于營收占比16.7%，提升3.8個(gè)百分點(diǎn);中國營收占55.6%，同比下滑6個(gè)百分點(diǎn)。
在產(chǎn)能方面，今年一季度中芯國際月產(chǎn)能達(dá)到54萬片8英寸約當(dāng)晶圓，同比增長13.6%。由于缺芯，中芯國際本季度的產(chǎn)能利用率還在持續(xù)提升，產(chǎn)能利用率達(dá)98.7%，均高于去年一季度及四季度，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達(dá)33.81億元。
長江商報(bào)記者注意到，近年來，中芯國際毛利率波動(dòng)不大，凈利率卻連續(xù)提升。2018年至2020年，上市公司毛利率分別為23.0%、20.8%和23.8%;凈利率分別為1.6%、5.8%和14.6%。
此次，中芯國際CEO高永崗在最新財(cái)報(bào)中預(yù)測，公司第二季度營收預(yù)期為環(huán)比增長17%到19%，毛利率預(yù)期在22%到25%。今年上半年?duì)I收預(yù)計(jì)約158億元。根據(jù)公司今年二月在年報(bào)中的預(yù)期，收入目標(biāo)為中到高個(gè)位數(shù)成長。其中，上半年銷售收入目標(biāo)為139億元。全年毛利率目標(biāo)為百分之十到二十的中部。
不過，由于中芯國際此前被列入實(shí)體清單，采購美國相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)受限制，高永崗在財(cái)報(bào)中表示，中芯國際下半年依舊面臨不確定的風(fēng)險(xiǎn)。
擴(kuò)產(chǎn)成晶圓巨頭共識(shí)
“產(chǎn)能為王”是2021年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的共識(shí)，面對持續(xù)增長的市場需求，國際大廠紛紛新建工廠擴(kuò)產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年部分廠商將陸續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，預(yù)期今年整體晶圓代工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將以945億美元再次創(chuàng)下歷史新高，漲幅達(dá)11%。
中芯國際也不例外。據(jù)其披露，公司2021年第一季度資本開支約35億元。2021年計(jì)劃的資本開支約為281億元，其中大部分用于成熟工藝的擴(kuò)產(chǎn)，小部分用于先進(jìn)工藝、北京新合資項(xiàng)目土建及其它。
去年底今年初，中芯國際接連披露了北京和深圳的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。中芯國際在2020年12月披露，公司與大基金二期、亦莊國投等合計(jì)出資50億美元在北京設(shè)立合資公司，生產(chǎn)12英寸集成電路晶圓等。
今年3月，中芯國際公告稱，擬和深圳政府聯(lián)合擴(kuò)產(chǎn)，重點(diǎn)生產(chǎn)28納米及以上的集成電路和提供技術(shù)服務(wù)，月產(chǎn)能約4萬片12英寸晶圓，預(yù)期將于2022年開始生產(chǎn)，新投資額估計(jì)為23.5億美元。
“深圳項(xiàng)目的廠房已經(jīng)建好，預(yù)計(jì)來年量產(chǎn)，但考慮到實(shí)體清單的影響，生產(chǎn)設(shè)備在達(dá)產(chǎn)上可能會(huì)有一些延遲。”趙海軍透露。
他還表示，公司的新增產(chǎn)能主要在下半年形成，成熟制程到今年年底都將持續(xù)滿載。先進(jìn)制程一季度營收經(jīng)過波谷后環(huán)比成長，NTO(新流片)穩(wěn)步導(dǎo)入。中芯國際一季度收入分析顯示，公司14/28納米節(jié)點(diǎn)的收入達(dá)到6.9%的占比，相對去年四季度5%已經(jīng)有明顯的回升。
此外，長江商報(bào)記者注意到，前不久另一國產(chǎn)晶圓制造廠商華虹半導(dǎo)體發(fā)布一季報(bào)，季度營收創(chuàng)紀(jì)錄的同時(shí)，同樣遠(yuǎn)高于收入指引和市場預(yù)期。
而在更早之前，同行業(yè)競爭者全球晶圓制造龍頭臺(tái)積電一季報(bào)成績就已相當(dāng)亮眼，營收129.2億美元(接近原指引127-130億美元上限)，同比增長16.7%，環(huán)比增長0.2%，晶圓出貨量335.9萬片(約當(dāng)12吋)，同比增長14.8%，環(huán)比增長3.5%。
據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)此前預(yù)計(jì)，疫情帶動(dòng)電子設(shè)備需求激增，預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2021-2022年增幅分別為15.5%及12%，三年預(yù)測期間內(nèi)，全球晶圓廠每年將增加約100億美元設(shè)備支出。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，在晶圓廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)和半導(dǎo)體國產(chǎn)化的大趨勢下，國內(nèi)半導(dǎo)體晶圓廠、設(shè)備和材料企業(yè)的國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速。